USD/CHF 已跌破長期盤整區間，目前正回測該跌破區域，同時市場正在消化相互矛盾的宏觀訊號。在避險需求推升瑞郎的同時，美國經濟數據的改善也為美元提供支撐，形成一場典型的「結構 vs 情緒」之戰。\
\避險資金與美國經濟數據的拉鋸\
4 月初，USD/CHF 首度跌破區間，主要受到川普宣布新一輪關稅後，引發的市場避險情緒所推動，資金流入瑞郎等避險資產。不過，近期市場情緒略有轉變。美國上週公布的非農就業報告表現強勁，就業增長超出預期，勞動參與率上升，平均工時維持穩定。儘管薪資增速略有放緩，但數據整體未明顯強化市場對降息的預期，這為美元帶來短期支撐。
與此同時，瑞士方面的情勢卻相反。4 月的年通膨率為 0.0%，較 3 月的 0.3% 下滑，距離通縮僅一步之遙。瑞士央行（SNB）在 3 月已搶先聯準會降息，如今市場開始質疑若通膨持續疲弱，是否可能重返負利率時代。這樣的政策分歧使得 USD/CHF 在過去兩週出現技術性反彈。
\技術面：回測結構關鍵位\
從週線圖來看，4 月的跌破標誌著市場結構出現關鍵變化。該貨幣對過去數月受限於寬幅震盪區間，但這次拋售突破區間下緣，確認空頭動能，並開啟下行探底的新階段。此後，USD/CHF 進入盤整期，維持在圖表下方區域震盪。
目前價格正回測先前的支撐區域，而該區域現已轉為阻力。價格在此區停滯不前，加強了「支撐轉阻力」的技術信號。
\USD/CHF 週線圖\
\https://[https://www.tradingview.com/x/xlJ8P1UR/%5C(
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\過往表現並非未來結果的可靠指標\
從日線圖細看，近期自 4 月低點反彈的走勢也開始遇阻。上週的價格行為顯示出類似雙頂的形態，雖未完全構成趨勢反轉，但已呈現明顯猶豫訊號。而這一停滯，正好發生在 21 日 EMA 附近，該均線亦與整體空頭趨勢相符，構成動態壓力。
若價格跌破上週低點，將是一個明確信號，顯示這波反彈已結束，後續有望再次測試 4 月低點，甚至延伸更深跌幅，順應當前結構與趨勢。
這是一個經典的「跌破－回測」技術型態。在基本面多空因素互有拉鋸的情況下，技術關鍵位可能將決定下一波走勢方向。
\USD/CHF 日線圖\
\https://[https://www.tradingview.com/x/3UEBpDDw/%5C(
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\過往表現並非未來結果的可靠指標\
免責聲明：本資料僅供信息和學習用途。提供的信息不構成投資建議，也未考慮任何投資者的個人財務狀況或目標。任何涉及過去表現的信息均不可靠地指示未來結果或表現。社交媒體渠道對於英國居民不適用。差價合約和差價交易是複雜的金融工具，因杠桿效應而伴隨著快速虧損的高風險。82.67%的零售投資者在與本提供者交易差價合約和差價交易時虧損。 您應考慮您是否了解差價合約和差價交易的運作方式，並且是否能夠承擔高風險以避免資金損失。
\避險資金與美國經濟數據的拉鋸\
4 月初，USD/CHF 首度跌破區間，主要受到川普宣布新一輪關稅後，引發的市場避險情緒所推動，資金流入瑞郎等避險資產。不過，近期市場情緒略有轉變。美國上週公布的非農就業報告表現強勁，就業增長超出預期，勞動參與率上升，平均工時維持穩定。儘管薪資增速略有放緩，但數據整體未明顯強化市場對降息的預期，這為美元帶來短期支撐。
與此同時，瑞士方面的情勢卻相反。4 月的年通膨率為 0.0%，較 3 月的 0.3% 下滑，距離通縮僅一步之遙。瑞士央行（SNB）在 3 月已搶先聯準會降息，如今市場開始質疑若通膨持續疲弱，是否可能重返負利率時代。這樣的政策分歧使得 USD/CHF 在過去兩週出現技術性反彈。
\技術面：回測結構關鍵位\
從週線圖來看，4 月的跌破標誌著市場結構出現關鍵變化。該貨幣對過去數月受限於寬幅震盪區間，但這次拋售突破區間下緣，確認空頭動能，並開啟下行探底的新階段。此後，USD/CHF 進入盤整期，維持在圖表下方區域震盪。
目前價格正回測先前的支撐區域，而該區域現已轉為阻力。價格在此區停滯不前，加強了「支撐轉阻力」的技術信號。
\USD/CHF 週線圖\
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從日線圖細看，近期自 4 月低點反彈的走勢也開始遇阻。上週的價格行為顯示出類似雙頂的形態，雖未完全構成趨勢反轉，但已呈現明顯猶豫訊號。而這一停滯，正好發生在 21 日 EMA 附近，該均線亦與整體空頭趨勢相符，構成動態壓力。
若價格跌破上週低點，將是一個明確信號，顯示這波反彈已結束，後續有望再次測試 4 月低點，甚至延伸更深跌幅，順應當前結構與趨勢。
這是一個經典的「跌破－回測」技術型態。在基本面多空因素互有拉鋸的情況下，技術關鍵位可能將決定下一波走勢方向。
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免責聲明
這些資訊和出版物並不意味著也不構成TradingView提供或認可的金融、投資、交易或其他類型的意見或建議。請在使用條款閱讀更多資訊。
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